Wall Street Beat: Salesforce, HP, fusies & overnames in de kijker

gaf Salesforce.com IT-beleggers reden tot bezorgdheid deze week, hoewel het recordresultaten in het tweede kwartaal aankondigde, terwijl de ster van Hewlett-Packard opnieuw scheen ondanks het melden van een vertraging in zijn drukkerij.

De winstresultaten van de bedrijven wijzen op een belangrijke les die is geleerd in de huidige economische neergang in de VS: wereldwijde, gediversifieerde bedrijven doen het meestal goed en krijgen steun van IT-investeerders.

De omzet bij Salesforce steeg met 49 procent ten opzichte van het kwartaal vorig jaar, naar US $ 263,1 miljoen, volgens Thomson Reuters de consensusschatting van analisten van $ 260,6 miljoen verslaan. Het nettoresultaat sprong van $ 3,74 miljoen naar $ 10 miljoen, of $ 0,08 per aandeel.

Salesforce wordt vaak gezien als een mijlpaal voor de SaaS-markt (software-as-a-service), omdat het een van de eerste bedrijven was die sprong naar gehoste software en claimt nu de eerste te zijn die een jaarlijkse inkomstenrendement van $ 1 miljard behaalt. Hoewel de kwartaalresultaten sterk waren, reageerden beleggers slecht op de aankondiging van de winst.

Het aandeel Salesforce kelderde donderdag en daalde in de late namiddag met $ 11,59 tot $ 53,74. Het netto-inkomen van Salesforce miste de verwachting van de analisten met $ 0,01, volgens Thomson Reuters. Maar zorgelijker was de uitgestelde omzet van het bedrijf, die in het kwartaal slechts 2 procent groeide, vergeleken met de 9 procent of 10 procent die kenmerkend is voor het bedrijf. Deze daling suggereert dat boekingen vertragen en dat analist Mark Murphy van Piper Jaffray zijn beoordeling op Salesforce naar "neutraal" van "kopen" heeft verlaagd.

De meeste klanten van Salesforce bevinden zich in de Amerikaanse markt voor kleine en middelgrote bedrijven - - precies het soort bedrijven dat slecht getroffen is door de Amerikaanse recessie. Daarnaast zetten Oracle en Microsoft de gehoste software-inspanningen op, waardoor Salesforce extra onder druk komt te staan.

Bovendien verwerft de overname van InstraNet voor callcentertechnologie met $ 31,5 miljoen door Salesforce de inkomsten. Salesforce staat op de shortlists van veel analisten van bedrijven met potentieel om te worden overgenomen. In een rapport over de softwaresector deze week zei Citigroup: "Kopers met sterke balansen zijn actief op zoek naar kandidaten voor consolidatie." Het omvatte Salesforce op zijn lijst van "potentiële doelwitten met dominante franchises in hun respectieve markten of anderszins aantrekkelijke activa."

Ondertussen blijft HP, dat dinsdag op kwartaalresultaten rapporteerde, een marktliefhebber. Een snelheidsoverschrijding van de afdrukresultaten en de vooruitzichten van het opnemen van dienstenbedrijf EDS - een complexe onderneming - lijkt investeerders helemaal niet te storen. HP-aandelen stegen $ 2,47 om woensdag te sluiten op $ 46,16 en bleven donderdag stijgen.

De omzet voor het kwartaal juli steeg met 10 procent tot $ 28 miljard in het kwartaal, terwijl het nettoresultaat met 20 procent steeg naar $ 2,5 miljard, of $ 0,80 per aandeel. Inkomsten en omzet verslaan analistenvoorspellingen. Hoewel de omzetgroei van zijn belangrijkste drukkerijafdeling trager was - slechts 3 procent voor het kwartaal - en de verkoop van commerciële printers met 5 procent daalde, steeg de omzet van zijn software-eenheid met 29 procent. Software is van oudsher een zwakke plek voor HP. Een snelgroeiende softwaredivisie in combinatie met een versterkte services-arm zal alleen maar de positie van HP als de grootste leverancier van technologie in de wereld versterken.

Op het macro-economische front was het grote nieuws van HP dat de omzet buiten de VS de groei stimuleerde: HP behaalde 68 procent van zijn omzet van buiten de VS, terwijl de groei uitzonderlijk hoog was in de zogenaamde BRIC-ontwikkelingsmarkten - Brazilië, Rusland, China en India. Ondanks zorgen over de Amerikaanse recessie, echter, vertraagt ​​de vertraging lijkt niet van invloed te zijn op de techsector zo slecht als andere gebieden van de economie. "De door de VS geleide economische teruggang laat geen tekenen zien van een recessie in IT-uitgaven", aldus Jim Tully, vice-president van Gartner, in een prognose van deze week. Het adviesbureau zei dat de wereldwijde IT-uitgaven in 2008 meer dan $ 3,4 biljoen zullen bedragen, een stijging van 8 procent ten opzichte van 2007. Hoewel veel van die groei te wijten is aan de waardedaling van de dollar, blijven de fundamentals in de sector sterk. "Opkomende regio's, de vervanging van verouderde systemen en een aantal technologische verschuivingen zorgen voor groei," zei Tully.