Wall Street Beat: IT Investors Eye-inkopen, winst

Terwijl de crisis in de financiële dienstverlening in de VS de hele wereld opklom, vielen de aandeleninkoop van bellendiensten Microsoft en Hewlett-Packard en de winstrapporten van Red Hat en Research in Motion de aandacht van IT-investeerders.

Traditioneel kopen bedrijven hun eigen aandelen om vertrouwen te tonen in toekomstige inkomsten en om hun aandelenkoersen te ondersteunen. Hoewel Microsoft en HP het afgelopen jaar een sterke winst hebben gemaakt, heeft het algemene gebrek aan vertrouwen in de economie de aandelenkoers van beide bedrijven sinds vorig jaar verlaagd. De terugkoopaankondiging van Microsoft deze week oogstte meer aandacht omdat de kosten, met US $ 40 miljard verspreid over vijf jaar, groter waren dan HP's $ 8 miljard, en vanwege wat het suggereert over het fortuin.

De aandelenprijs van Microsoft was een pijnlijk onderwerp voor jaren. "Wij zijn van mening dat het management van Microsoft verbijsterd is waarom de aandelen 11,5 keer de winst uitdragen", zegt Citigroup-analist Brent Thill in een onderzoeksopmerking. Ter vergelijking: Dell en Oracle handelen op ongeveer 20 keer de winst en Web aartsrivaal Google handelt op meer dan 40 keer de winst.

De verwachte inkomsten van Microsoft van $ 67,4 miljard daalden dit jaar met $ 16,5 miljard. Maar beleggers lijken erop te wedden dat Google beter gepositioneerd is dan Microsoft om mee te groeien in de groei van webreclame en software als een service. Het terugkoopplan van Microsoft werd ook verzacht door het besluit van het bedrijf om zijn kwartaaldividend met $ 0,02 per aandeel te verhogen, of 18 procent, tot $ 0,13. In een week waarin de aandelenkoersen van technologiebedrijven werden afgezwakt door de ineenstorting van Amerikaanse investeringsbanken en angst om een ​​krap krediet de IT-budgetten te raken, steeg de koers van Microsoft gestaag van de opening op $ 25,15 maandag tot $ 26,61 donderdag. de aandelenkoers van een bedrijf door het aantal aandelen op de markt te verminderen, waardoor de waarde van elk aandeel wordt verhoogd. En wanneer een bedrijf miljarden dollars op het spel zet om zijn eigen aandelen te kopen, wordt het gezien als een grote gok voor zijn eigen toekomst, een signaal van vertrouwen naar investeerders sturen.

Terugkoop wordt niet altijd als een goede zaak voor iedereen gezien investeerders. Een complete terugkoop, bijvoorbeeld, kan verdenkingen wekken dat een bedrijf aan het bezwijken is voor een snelle oplossing voor de kortetermijnbehoeften van enkele grote investeerders, of zelfs insiders van bedrijven.

De flexibiliteit van Microsoft's vijf jaarplan werd deze week als een goede zaak gezien. Kijkers in de sector hebben echter mogelijk één probleem verkeerd. Veel analisten zeiden dat de enorme terugkoop een signaal is dat het bedrijf het idee om Yahoo opnieuw te kopen niet zal opnemen. Maar Microsoft heeft nog steeds $ 23 miljard aan contanten bij de hand en de aankondiging dat het deze week ook 6 miljard dollar aan schulden zal kopen, is een signaal dat het kansen ziet tussen geldschieters die wanhopig op zoek zijn naar goede kredietrisico's.

"We verwachten dat Microsoft heel erg zal zijn actief in software en internet-fusies en overnames ", zei Citilloup's Thill. Nu Yahoo-aandelen achterblijven na de eerdere aankooppoging van Microsoft, moet je kijken naar acquisitiegeruances om weer te vliegen.

Ondertussen begonnen de aandelen van IT-leveranciers donderdag te stijgen samen met marktindexen, terwijl de wetgevers meldden dat een bailout-overeenkomst in de financiële sector nabij was. Oracle en HP kregen een bijzonder goede boost in de nasleep van hun aankondiging van woensdag om samen te werken en servers en databases te verkopen die samen zijn verpakt voor cloud computing-services. Oracle behaalde $ 0,57 om te sluiten bij $ 20,47, terwijl HP $ 0,92 steeg om $ 47,70 te sluiten.

Ondanks de vrees dat een vertragende economie de IT-uitgaven zou temperen, hebben zwaargewichten van bedrijven een solide winst gerapporteerd. BlackBerry-maker RIM Thursday zei dat het $ 495,5 miljoen verdiende in zijn laatste kwartaal, vergeleken met $ 287 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Ook op donderdag zei Red Hat dat het nettoresultaat voor het kwartaal, geholpen door de groei in zijn JBoss middleware-activiteiten, $ 21,1 miljoen bedroeg, een stijging van $ 18,2 miljoen ten opzichte van het kwartaal vorig jaar.

Beleggers kijken echter naar toekomstige verwachtingen en zowel RIM als Red Hat zijn teleurgesteld. RIM zei dat het een winst verwacht van tussen $ 0,89 en $ 0,97 per aandeel, terwijl analisten gepolld door Thomson Reuters $ 0,98 voorspelden. Red Hat's verwachtingen voor het volgende kwartaal kwamen ook niet goed van voorspellingen. De zwakkere vooruitzichten dan verwacht van beide bedrijven zorgden ervoor dat hun aandelenkoersen in de handel na sluitingstijd daalden.