Components

Tijd die werkt tegen de Asset-light-plannen van AMD

Meet The Oracle Masters: Toon Koppelaars - Database core Performance Principles

Meet The Oracle Masters: Toon Koppelaars - Database core Performance Principles
Anonim

De klok tikt naar Advanced Micro Devices.

Als onderdeel van de inspanningen van AMD om te herstellen van de schadelijke vertraging van haar quad-core-processor in Barcelona in 2007, wil de chipmaker zijn twee fabrieken, genaamd fabs, als onderdeel van een strategie die asset light wordt genoemd. De overstap zal AMD veranderen in een fabless chipmaker, die afhankelijk is van contract chipfabrikanten om al zijn chips te produceren, maar niet langer opgezadeld met de enorme kapitaaluitgaven en R & D-programma's die nodig zijn om gelijke tred te houden met de vooruitgang in halfgeleidertechnologie.

productieafdeling zou AMD ook geven, dat belast is met US $ 5 miljard aan langlopende schulden, een broodnodige infusie van contanten. AMD-managers hopen dat deze strategie het bedrijf tot een formidere concurrent voor Intel zal maken. Er is slechts één probleem: AMD heeft geen koper gevonden. AMD heeft twee fabrieken, Fab 36 en Fab 38, beide gevestigd in Dresden, Duitsland. De nieuwere fabriek, Fab 36, maakt chips met 300-millimeter wafers, die betere schaalvoordelen bieden dan de 200-millimeter wafers die in oudere planten worden gebruikt. De andere, Fab 38, begon met het gebruik van wafers van 200 millimeter en is aan het overschakelen naar 300-millimeter wafers, een overgang die begin volgend jaar voltooid zou moeten zijn.

Een van de redenen waarom AMD geen oplossing heeft gevonden De koper voor deze fabrieken is dat het bedrijf in het tweede kwartaal alleen al geld blijft verliezen met een waarde van US $ 1,2 miljard. Dat verlies hielp de waarde van het eigen vermogen in de chipmaker naar $ 1,5 miljard, ten opzichte van $ 3 miljard aan het eind van 2007.

In dezelfde periode daalde het bedrag aan contanten dat door het bedrijf werd gehouden van $ 1,9 miljard naar $ 1,6 miljard. In combinatie met de verwachting dat AMD de rest van dit jaar nettoverliezen zal blijven rapporteren, maken deze financiële factoren het moeilijker om de fritesplanten te verkopen, zei Craig Berger, een analist bij Friedman, Billings, Ramsey & Co., in een onderzoeksopmerking.

"We denken dat de logistiek om zo'n deal af te ronden erg uitdagend is, vooral omdat AMD's aandelenwaarde en cashpositie elke dag dalen. Waarom zou een bedrijf trouwens een deal willen sluiten? met AMD vandaag, wanneer het gewoon wat langer kan wachten en de deal nog goedkoper kan maken? " hij schreef.

Desondanks rekenen AMD-managers op een deal om deze fabrieken te lossen en de balans van het bedrijf te versterken. De productproblemen van Barcelona zijn verleden tijd en AMD heeft dit jaar met regelmaat mijlpalen bereikt die zijn vastgelegd op de routekaart. Meest recent gaf de release van het Puma-notebookplatform en de nieuwste grafische kaarten van ATI het bedrijf een boost.

Er komt nog meer in de komende maanden. Later dit jaar is AMD van plan om een ​​verbeterde versie van zijn quad-core server-chips, genaamd Shanghai, uit te brengen en zal in 2009 een reeks processoren introduceren die meerdere CPU-kernen en een grafische processor op een enkel stuk silicium combineert. Maar gezien de omvang van de financiële problemen van AMD zijn geweldige technologie en producten niet voldoende om de financiële gezondheid van het bedrijf in relatief korte tijd te herstellen. Om dat te bereiken willen AMD-managers dat de fabrieken van het bedrijf zo snel mogelijk worden verkocht.

Tijdens een conference call in juli met investeerders, vertelden Hector Ruiz, de voorzitter en voormalig CEO van AMD, die toezicht houdt op de plannen voor asset-light, aan analisten dat hij verwachtte dat een deal tegen het einde van dit jaar zou zijn afgerond. Die timing is cruciaal. Tijdens dezelfde oproep waarschuwde AMD-CFO Robert Rivet dat hij zich "nerveus" zou voelen als het geld van het bedrijf zou dalen tot $ 800 miljoen, wat suggereert dat AMD zich op dat moment zou moeten wenden tot de kapitaalmarkten. Dat zou in het eerste kwartaal van 2010 kunnen gebeuren. 2009, wanneer het bedrijf naar schatting nog $ 855 miljoen in contanten heeft, zei Berger.

"We gaan ervan uit dat AMD de bedrijfswinstgevendheid in 2009 niet bereikt en zullen tegen het einde van de looptijd niet met succes overstappen naar een asset-lightstrategie. jaar, "schreef hij.