Windows

Blackstone-verkoopaanbieding voor Dell

In Practice Webcast #10: Estimating an Optimal Debt Ratio

In Practice Webcast #10: Estimating an Optimal Debt Ratio
Anonim

Blackstone Group heeft zijn bod voor Dell opgegeven, minder dan een maand nadat de beheerder van het private-equityfonds zei dat het van plan was om te toppen een aanbod van oprichter Michael Dell en Silver Lake Partners, een participatiemaatschappij.

In de zogenaamde "go-shop" -periode voor alternatieve bieders om hun aanbiedingen te doen, ontving Dell twee tegenaanbiedingen in verband met zijn plannen om privé te gaan, met biedingen afkomstig van Blackstone en entiteiten geassocieerd met investeerder Carl Icahn. Het is niet duidelijk of het bod van Icahn nog steeds voortduurt.

In een brief aan de speciale commissie van Dell waarin alternatieve biedingen worden geëvalueerd, bedankte Blackstone Dell voor de uitnodiging tot het biedproces, maar noemde een tragere pc-markt één reden voor intrekking. > "Een aantal belangrijke nadelige problemen is naar voren gekomen sinds we ons briefvoorstel op 22 maart bij u hebben ingediend, waaronder: (1) een ongekende 14 procent daling van de markt in pc-volume in het eerste kwartaal van 2013, de sterkste daling in de geschiedenis, en niet consistent met de projecties van Management voor een bescheiden groei van de sector; en (2) het snel eroderende financiële profiel van Dell. Sinds onze bodinzending hebben we vernomen dat het bedrijf zijn projectvoorspellingen voor het lopende jaar heeft herzien naar $ 3,0 miljard van $ 3,7 miljard, "schreef de groep onder leiding van Blackstone.

IDC meldde vorige week een daling van 13,9 procent in pc-zendingen tijdens de eerste kwartaal vergeleken met dezelfde periode vorig jaar.

Dell's raad van bestuur geeft momenteel de voorkeur aan de Michael Dell-Silver Lake-aanbieding, maar bekijkt momenteel het resterende alternatieve bod. Als onderdeel van het evaluatieproces van de Icahn-aanbieding bereikte de raad van bestuur van Dell eerder deze week een overeenkomst die de aandelenposities van de activistische belegger tot 10 procent zou beperken. De overeenkomst roept Icahn ook op geen overeenkomsten te sluiten met andere aandeelhouders om gezamenlijk meer dan 15 procent van de aandelen van Dell te bezitten.

Maar Blackstone's investeerders zouden reserves hebben bij de deal en vreesden dat de aandelenmarkt al had gewacht Dell eerlijk beoordeeld, The Financial Times meldde

, waarin mensen werden genoemd die bekend waren met de zaak.

Blackstone reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar. Waarschijnlijk zijn de investeerders ook beïnvloed door problemen op de pc-markt. Op dinsdag meldde Intel een daling van de winst en de omzet voor het eerste kwartaal, nadat onderzoeksfirma's een daling in de pc-markt rapporteerden. Pc-zendingen in het eerste kwartaal bedroegen 76,3 miljoen stuks, een daling met ongeveer 14 procent, vergeleken met hetzelfde kwartaal vorig jaar, volgens onderzoeksbureau IDC. Ondanks de diversificatie naar software en services, maken pc's nog steeds een aanzienlijk deel uit van de inkomsten van Dell.

De driemaandelijkse daling van pc-verzendingen is beschreven als het slechtste kwartaal in meer dan een decennium. Analistenfirma's voorspellen een verdere daling van de zendingen in de komende jaren naarmate meer mensen overstappen op tablets en smartphones.

Blackstone zei in een brief aan het speciale comité dat de onderhandelingen ondergaat naar verluidt de dalende pc-verkoop als een factor in zijn beslissing, naast zorgen over dalingen in het bedrijfsresultaat van Dell, meldde The Wall Street Journal, mensen die bekend zijn met de kwestie.

Bijgewerkt om 9:30 am PT om eerdere rapporten te bevestigen.