AMD raakt een wegversperring onderweg naar herstel

Geavanceerde micro-apparaten raken een obstakel op weg naar winstgevendheid in het tweede fiscale kwartaal, met een verouderende inventaris van oude chips en dalende pc-prijzen die het bedrijf in gijzeling houden, zeiden analisten woensdag.

AMD verlaagde dinsdag zijn net verlies tijdens het tweede fiscale kwartaal van 2009 in vergelijking met vorig jaar, maar de omzet van het bedrijf bleef gelijk tijdens het eerste kwartaal - een relevante vergelijking sinds vorig jaar AMD bezat een productie-eenheid die werd opgesplitst in een afzonderlijk bedrijf. Analisten zeiden dat AMD ondermaats presteerde, vooral in vergelijking met aartsrivaal Intel, dat een paar dagen eerder een sequentiële omzetstijging van US $ 879 miljoen rapporteerde.

Prijsdruk, onderbezetting van de fabriek en een inventarisatie van verouderde chips beïnvloedde gedeeltelijk de winstmarges, zei Dirk Meyer, CEO van AMD, tijdens een conference call op dinsdag om de resultaten te bespreken. Het bedrijf overtrof de omzetverwachtingen, maar de brutomarge "was teleurstellend", zei Meyer.

Brutomarges zijn een belangrijke maatregel voor chipfabrikanten omdat ze de winstgevendheid van een bedrijf aantonen na het absorberen van de bedrijfskosten. Zwakke brutomarges weerspiegelen slechte winstmarges op producten, en dat zou de inspanningen van AMD om winstgevend te worden, kunnen vertragen.

"Advanced Micro Devices meldde gisteren teleurstellende resultaten in het tweede kwartaal vanwege ongewoon zwakke brutomarges," zeiden Craig Berger en Robert Pikover, financiële analisten bij FBR Capital Markets, in een onderzoeksbrief die op woensdag is uitgegeven.

De recessie heeft veel consumenten gedwongen om te handelen naar goedkope laptops, wat de prijsstelling van microprocessors heeft beïnvloed, zei David Wu, een analist bij Global Crown Capital. Dat heeft de marges van chipbedrijven als AMD en Intel aanzienlijk aangetast, maar Intel heeft diepere zakken om de gevolgen van zo'n impact te dragen, zei hij.

AMD voelt ook de druk van verminderde laptopzendingen, zegt John Spooner, senior analist bij Technology Business Research. Omdat de vraag naar laptops is vertraagd, hebben chipfabrikanten zoals AMD de chipprijzen verlaagd om meer kopers aan te trekken.

"Nog moeilijker voor [chip] bedrijven is dat eindgebruikers minder notebooks kopen in het algemeen. "Spooner gezegd. Maar het goede nieuws is dat AMD de zendingen zou kunnen zien toenemen omdat het meer chipbestellingen krijgt van pc-makers, zei hij.

Marges hadden ook een klap vanwege de verkoop van verouderde chips, die de leveringen van AMD domineerden, zeiden analisten. Het bedrijf loste oude chips op die waren gefabriceerd met behulp van het 65-nanometerproces, waardoor de marges daalden, aldus analisten. Het bedrijf verplaatst zijn activiteiten nog steeds naar het geüpgradede 45-nanometerproces, wat zou moeten leiden tot snellere en energiezuinigere chips tegen lagere kosten.

Intel daarentegen is al verhuisd naar het 45-nanometerproces en is op het goede spoor voor het 32-nm-proces tegen het einde van dit jaar. Intel's voorsprong in productietechnologie zou AMD's prijzen in CPU's en grafische verwerkingseenheden (GPU's) kunnen blijven drukken, schreef Doug Freedman, een analist bij Broadpoint AmTech, in een onderzoeksrapport van woensdag.

AMD zei dat delen van 65-nm nog steeds konden in het derde kwartaal verantwoordelijk voor 40 tot 50 procent van de chips. Maar het bedrijf wil uiteindelijk oudere chips vervangen door 45-nm CPU's terwijl het zijn Tigris mainstream laptopplatform en Neo-chips voor ultradunne laptops opvoert. AMD hoopt ook de volledige financiële impact van haar nieuwste zes-core Istanbul-serverchips te registreren, die in juni zijn gelanceerd.

Naast verouderde chips heeft een lage bezettingsgraad van fabrieken invloed gehad op de marges van AMD met extra kosten voor de productie van chips, analisten van FBR Capital Markets gezegd. Hoewel AMD niet langer eigenaar is van zijn productiefaciliteiten, weerspiegelen de boeken nog steeds enkele chipproductiekosten die zijn gemaakt door spin-off GlobalFoundries.

De bezettingsgraad van de fabrieken zou in het derde en vierde kwartaal kunnen stijgen naarmate de vraag naar chips stabiliseert, aldus AMD-functionarissen. Het bedrijf zal ook zijn verantwoordelijkheid voor de productiekosten van GlobalFoundries verminderen, omdat de spin-off meer klanten krijgt. AMD is nog steeds de enige klant voor GlobalFoundries, dat is ingesteld om de eerste niet-AMD-klant in de komende 30 dagen aan te kondigen.

AMD heeft in het eerste kwartaal bijna $ 1,1 miljard aan schulden uit zijn boeken gelost door zijn productiemiddelen af ​​te draaien bij GlobalFoundries. GlobalFoundries is een joint venture tussen AMD en Advanced Technology Investment Company, eigendom van de regering van Abu Dhabi. Hoewel de resultaten teleurstellend zijn, zien analisten dat de toekomst van AMD positief uitpakt naarmate het zich uitsluitend richt op chipontwerp. Een volledige overgang naar het 45-nm-proces zou de marges van AMD kunnen opvoeren en de nieuwe lei van producten zou AMD-chips op meer bureaus kunnen zetten. Het bedrijf moet zich ook ontdoen van de productiekosten van GlobalFoundries, aldus analisten. Maar AMD lijkt te beseffen dat de verkoop van producten in deze recessie niet gemakkelijk is, en niet chipbedrijf is veilig in deze economische omgeving, zei Spooner.

"AMD gaat een moeilijk jaar tegemoet gaan, maar het wordt een moeilijk jaar voor iedereen," zei Spooner.