Dell-acquisities zijn nog niet uitbetaald

De inspanningen van Dell om van pc's over te stappen naar bedrijfsproducten zijn traag verlopen omdat het bedrijf een uitdagende economie vecht en probeert om acquisities op een samenhangende manier te verweven.

De erfenis van Dell is verankerd in de pc-business, maar de laatste jaren heeft het gericht op de overgang naar het snelgroeiende segment van de onderneming om de winst te verbeteren. Dell pusht hot-technologies zoals cloud- en virtualisatieproducten om haar mainstay-client- en serverhardware-activiteiten te koppelen aan nieuwere zakelijke gebieden zoals netwerken, opslag, services en in toenemende mate software. Dell heeft de afgelopen jaren een grote reeks overnames gehad. (Klik om te vergroten.)

[Lees meer: ​​De beste tv-streamingdiensten]

De overname van Dell in de afgelopen jaren heeft bijgedragen aan de hervorming van de strategie. Dell heeft dit jaar $ 4,9 miljard uitgegeven aan zeven bedrijven, met een grote acquisitie van Quest Software, het 'basisplatform' voor de evoluerende softwarestrategie van het bedrijf, zei Brian Gladden, de financieel directeur van Dell, vorige maand op de Credit Suisse technologieconferentie.

Maar hoewel Dell de juiste zetten lijkt aan te maken, zeiden analisten dat het traag was om activa van de overnames samen te brengen om productlijnen te vereenvoudigen. Veel van de overgenomen bedrijven opereren onafhankelijk en hebben niet-gerelateerde producten, wat het plan van Dell op de lange termijn schaadt om de verkoop van producten uit te breiden. Het kan jaren duren voordat dergelijke resultaten zichtbaar zijn. Terugkijkend op dit jaar vragen analisten zich ook af hoe lang het duurt voordat het bedrijf een samenhangende softwarestrategie ontwikkelt rond Quest, dat een scala aan software biedt voor databasebeheer, gegevensbescherming, virtualisatie, compliance en beveiliging.

A De uitdagende economie heeft ook klanten aanscherpingstassen en vertraagde aankoopplannen, wat een doorlopend probleem is voor de integratie-inspanningen van Dell. De omzet van Dell voor het meest recente kwartaal dat op 2 november eindigde was $ 13,7 miljard, een daling van 11 procent vergeleken met hetzelfde kwartaal een jaar geleden. Het nettoresultaat daalde ook tijdens het kwartaal van $ 893 miljoen een jaar geleden tot $ 475 miljoen.

Het bedrijf zou meer kunnen bijten dan het kan kauwen met zijn tientallen acquisities, maar het probeert zijn verkoopbereik te vergroten door een breed scala van producten, zegt Roger Kay, principal analyst bij Endpoint Technologies Associates

"Een dergelijke overgang is niet eenvoudig en er zal onvermijdelijk een periode zijn waarin de kloof in het oog springt," zei Kay. "Het kan nog vijf jaar duren voordat het een soort kritieke massa bereikt die de kostenstructuur van het bedrijf zal ondersteunen."

Dell heeft de afgelopen jaren grotendeels winstgevende bedrijven overgenomen, waarbij sommige complementaire producten hebben aangeboden en andere bedrijven het bedrijf hebben geduwd markten. Naast Quest zijn andere belangrijke overnames servicesbedrijf Perot Systems, opslagbedrijven EqualLogic en Compellent, cloudbedrijf Boomi, systeembeheerbedrijf Kace, virtueel desktopbedrijf Wyse Technologies, netwerkbedrijf Force10 Networks en beveiligingsbedrijf SecureWorks.

Dell's overnames zijn relevant voor zijn strategie, maar de transitie vereist dat het verkoopteam "opnieuw ontworpen" wordt om bedrijfsproducten te verkopen, wat moeilijker kan zijn dan het bouwen van nieuwe op het bedrijf gerichte producten en diensten, zei Matthew Eastwood, groepsdirecteur en algemeen manager van IDC's Enterprise Platformgroep.

"Dit is een marathon, geen sprint. Maar het is een veiligere strategie met een beter potentieel dan het doen van big bang-acquisities. Maar het kost tijd, "zei Eastwood. "Denk IBM de afgelopen 20 jaar of EMC in de afgelopen 10 jaar in vergelijking met wat HP probeerde te doen met EDS en Autonomy."

PC-vraag daalt ook veel sneller dan Dell kan goedmaken met de bedrijfsinfrastructuur en software segment, Eastwood gezegd.

"De recente en plotselinge daling van de pc-vraag heeft velen verrast. Als de vraag zo zacht blijft, kan Dell worden geconfronteerd met een opsplitsing van het bedrijf, omdat hun bedrijfsmiddelen duidelijk ondergewaardeerd zijn op Wall Street, "aldus Eastwood.

Dell is echter vastbesloten om zijn pc-activiteiten te behouden om een ​​volledige klantenportfolio te leveren en serverproducten. Weg van low-cost pc's, ligt de focus nu op duurdere computers zoals de XPS-desktops en laptops die betere marges kunnen bieden. De verkoop van zelfgemaakte smartphones is gesloopt ten gunste van duurdere tablets zoals de $ 499 XPS 10 en $ 649 Latitude 10 die op het werk en spelen kunnen worden gebruikt. Het ontluikende gebruiksmodel van uw eigen apparaat wordt door Dell gezien als de sleutel tot het verkopen van meer klantproducten aan bedrijven, en het hoopt dat Wyse hierin een grote rol zal spelen.

Maar de grootste vraag draait rond Quest Software. Het werd aangekocht voor $ 2,4 miljard en vormt het middelpunt van Dell's brede softwarestrategie, die dit jaar in het spel werd gesteld, merkte Charles King op, principal analist bij Pund-IT.

Dell is geen groot softwarebedrijf en King zei dat het een tijdje kan duren voordat de bestaande softwareassets van Quest rond Quest zijn afgerond. Dell hoopt softwaretools te verenigen van overgenomen bedrijven zoals Wyse, Kace, SecureWorks, SonicWall, AppAssure, Scalent, Make Technologies, Clerity en Boomi onder Quest. Het softwareaanbod vormt een aanvulling op de services en datacentertechnologie van Dell, inclusief PowerEdge-servers en een groeiende lijst met netwerk- en opslagproducten die het bedrijf heeft overgenomen. Dell's Gladden zei dat het bedrijf nog steeds zijn due diligence uitvoert op Quest, en het integreren van activa is geen 'overnight'-baan.

"We zien het terwijl we door dat proces en due diligence van het begrijpen van het bedrijf werken, niet alleen een heleboel interessante portfolio-producten om ons te helpen in andere delen van onze portfolio die zijn afgestemd op de cloud, veiligheidsfocus en systeembeheer en enkele dingen die we al op de markt hebben, maar ook een kans om de zaak beter te beheren, "zei Gladden.

Sommige overnames van Dell hebben echter vruchten afgeworpen. Het merendeel van de bedrijfseenheden van Dell presteerde slechter dan tijdens het meest recente fiscale kwartaal, waardoor servers werden bespaard, waardoor de zending en inkomsten toenamen. Een deel van het succes van Dell in servers kan worden toegeschreven aan Boomi en Kace, die een aanvullend aanbod zijn, zei King. Boomi vergemakkelijkt de implementatie en het beheer van cloud-applicaties en biedt tools om gegevens eenvoudig te kunnen schudden tussen on-premise en gehoste applicaties.

Dell is een leider in iSCSI-opslag met EqualLogic en doet het goed in verticale markten zoals onderwijs en gezondheidszorg met Perot Systems, die beide zeer goed bij Dell zijn binnengedrongen.

Het is, naar haar verdienste, Dell beter dan de meeste bedrijven gelukt om de cultuur van overgenomen bedrijven te behouden en productief te houden, wat in schril contrast staat met Hewlett-Packard, dat te veel betaald voor Palm, Autonomy en EDS, zeiden analisten. Maar Dell heeft nog steeds te kampen met problemen en kan het zich dus nog niet veroorloven om een ​​premie in rekening te brengen voor zijn zakelijke producten.

"Dell bevindt zich niet in een comfortabele positie. Het is niet zo volwassen in oplossingen als IBM of zelfs HP, en het heeft niet de merkpremie van Apple, maar mijn gevoel is dat als het aan zijn breien vasthoudt, het bedrijf uiteindelijk succesvol kan zijn, "zei Kay van Endpoint Technologies..

Gladden zei dat Dell de komende jaren niet zoveel zal uitgeven aan overnames als dit jaar, maar hij is optimistisch over de toekomst van het bedrijf.

"Zoals we het jaar hebben gezien, heb je gezien veel meer van onze klanten vertragen echt aankopen in de macro-omgeving. We hebben nog steeds een goed gevoel over pijplijnen en kansen in de hele bedrijfsportfolio, "zei Gladden.